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2019年煤炭市場大記事
卓創資訊 張敏2 2020-01-16 11:41:43

【導語】  2019年煤炭市場進入后供給側結構改革時期,供應端隨著先進產能的不斷釋放和增加以及煤炭鐵路運力逐步提升,需求端受新能源及中美貿易影響,煤炭需求略顯疲軟,市場供大于求的矛盾開始凸顯,政策紅利消退,煤炭價格重心逐步下行,并向合理區間回歸。在此背景下,卓創詳細梳理分析2019年煤炭行業大事件,回顧過往,展望未來,把握行業發展動向!

12019年動力煤:供需寬松格局開啟,行業發展進入新周期

2019年國內動力煤市場淡旺季波動規律不明顯,煤價不管是上漲還是下跌均將受到一定限制,并進入500-570元/噸的綠色區間內。全年動力煤價格走勢呈現出兩大特點:一是價格重心整體下移,二是價格波動幅度收窄。

以秦皇島港5500大卡動力煤為例,2018年均價為654萬噸,全年價格在580-770元/噸之間運行,2019年均價為592元/噸,同比下跌62元/噸,跌幅9.48%,全年價格位于545-640元/噸之間運行。從數據中可以明顯地看到今年煤炭價格重心在下移的同時,波動幅度也有所收窄。

后期國家仍將竭力保證有效供給,再加上進口煤的補充,煤炭供應寬松的局面將延續。隨著宏觀經濟承壓下行壓力大,后期煤炭需求增幅將放緩。煤炭市場供需格局已經由前期的緊平衡轉向偏寬松,行業發展將進入新的周期,2020年動力煤價格仍有下行空間。

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2、2019年煉焦煤:政策紅利消退,下半年價格加速下移

【卓創分析】煉焦煤市場在經歷了2016-2018年三年的政策紅利以后,進入2019年,市場供需矛盾開始凸顯,供給側結構改革的政策紅利開始消退,價格重心開始下移,其中從2019年四季度開始表現最為明顯。2020年焦煤市場形勢依然較為嚴峻。

2012-2015年是煉焦煤市場的行業低谷期,其中2015年年底焦煤市場價格跌入谷底。2016-2018年是煉焦煤市場的政策紅利期,價格一路攀升,居高不下。進入2019年以后,政策紅利開始消退,市場供需矛盾開始凸顯,價格重心也開始下移。以山東濟寧地區氣精煤為例來看,2015年年底價格降至540元/噸。從2016年開始受供給側結構改革影響,市場供大于求的局面得到有效緩解,價格開始節節攀升,由2015年的低點540元/噸漲至2018年年底的1200元/噸,漲幅高達122%。進入2019年后,價格開始高位下行,由年初的1200元/噸降至12月初的870元/噸,降幅為27.5%。

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整體來看,隨著煤礦先進產能的不斷釋放,再加上進口焦煤的不斷涌入,煉焦煤市場有效供應將不斷增加,而需求受焦化淘汰落后產能影響會偏弱,供需格局趨向于寬松,2020年煉焦煤市場價格重心不斷下移是必然。

32019年無煙煤:可用替代品增多,需求受沖擊,無煙煤偏弱下行

【卓創分析】 2019年我國無煙煤市場整體呈穩中趨弱運行,其中前三季度降幅較大,四季度波動空間收窄。供應方面,2019年無煙煤主流煤企多正常生產,部分煤企有新增產能投放計劃,供應端整體偏寬松;需求方面,處于降成本考慮,現多數化工企業開始選擇成本更為低廉的煙煤來替代無煙煤作為原料,因此傳統的煤化工行業對無煙煤的需求量有所減少。供需格局趨向于寬松,帶動煤價一路下行,截至2019年9月初,山西晉城地區主流無煙洗中塊車板含稅價執行990元/噸,同比去年降110元/噸,降幅為10%。

進入2019年四季度后,無煙煤市場先漲后跌,波動空間有限,漲是受冬儲煤需求的支撐,2019年9-10月,山西、河北、河南等地無煙煤塊煤價格漲10-90元/噸。2019年11月中旬之后,用戶對民用煤采購熱情將逐步減弱,山西、河南等地區部分煤礦開始下調無煙煤價格,降幅多在90元/噸,截至2019年12月底,山西晉城地區主流無煙末煤Q5800車板含稅價執行570元/噸,降后企穩運行。

考慮到2020年是我國供給側改革的收官之年,去產能與釋放先進產能同步進行,無煙煤整體供應將有小幅提升,而下游化工、化肥等行業受降成本影響,可使用的替代品增多,無煙煤需求難有明顯提升,預計2020年無煙煤市場仍將延續弱勢。

圖3

4、2019年中國煤礦數減少至5700處,近三年煤炭去產能超8億噸

【事件回顧】截至2019年年底,全國煤礦數量由上世紀80年代8萬多處減少到目前5700處左右,2016年以來全行業累計完成煤炭去產能8億噸以上,優質產能比重大幅提高;同時,中國是世界上最大的煤炭進口國,每年約有2-3億噸的煤炭進口規模。

煤炭生產方面,從1978年至2019年,大型煤炭企業采煤機械化程度由32%提高到96%;全國煤礦人均生產效率由137噸/年提高到1000噸/年;建成了年產120萬噸及以上的大型現代化煤礦1200處左右,煤炭產量占全國的80%以上;建成了千萬噸級煤礦42處,產能6.7億噸/年。產業結構方面,近年來中國煤炭產業結構不斷優化。全國煤礦數量由上世紀80年代8萬多處減少到目前5700處左右,年產量超過2000萬噸的企業28家(其中,億噸級企業7家);2016年以來全行業累計完成煤炭去產能8億噸以上,新核準建設了一批大型現代化煤礦,優質產能比重大幅提高。

【卓創分析】從2016年至今,煤炭行業在大量淘汰煤炭落后產能,實行煤炭供給側結構改革的同時,煤炭新增產能也在不斷釋放,優質產能比重大幅提高。煤炭行業經過近幾年的不斷發展,煤炭生產的機械化程度不斷提高,另外煤炭的產業結構也得到了不斷優化,一批大型現代化煤礦建成,煤炭行業集中度不斷提高,大型煤企的煤炭定價話語權越來越強。

表1 煤炭行業結構變化情況

項目 數量 產量占比
120萬噸以上 1200處 80%以上
1000萬噸以上 42處 18.6%以上

5、山東焦化去產能步伐加快,焦煤需求下降

【事件回顧】2019年7月底,為完成國家確定的山東省十三五期間煤炭消費壓減10%的任務目標,按照《山東省人民政府辦公廳關于嚴格控制煤炭消費總量推進清潔高效利用的指導意見》要求,制定了山東省煤炭消費壓減工作總體方案。據了解山東省焦炭產能約5543萬噸,文件要求壓減產能占比高達30%左右。2019年山東省要求壓減焦化產能1031萬噸,2020年壓減655萬噸。

【卓創分析】截至2019年12月18日,山東累計已壓減焦化產能590萬噸,完成進度為57%。年前主要以淘汰獨立焦化產能為主,年后將集中淘汰鋼廠焦化產能。

表2 山東焦化行業產能壓減計劃安排表

隨著山東焦化去產能步伐的加快,后期山東精煤市場將會進一步承壓,年前如果焦化去產能任務全部完全的話,對應著減少1420萬噸左右的煤炭需求。2020年還會減少680萬噸的煤炭需求。后期山東煤炭市場形勢不容樂觀。

年前主流煤企將以挺價為主,目前山東煤礦生產正常,供應充足,考慮到山東歲末年初焦化去產能影響需求不溫不火,下游多按需采購,價格整體偏低,其中山東氣精煤已經降至850元/噸左右,價格已經由7月份的1130元/噸降至目前的850元/噸,累計降280元/噸,降幅達到24.77%,年前下游繼續打壓空間有限,有望趨穩運行。但年后由于供需矛盾將長期存在,因此市場形勢不樂觀。

6、2019年山西、山東、貴州等地煤礦重大事gu頻發,內蒙煤礦安全生產創歷史最好水平

表3 2019年四季度重大煤礦事gu一覽

時間 事件影響
2019年11月18日13時50分 山西平遙峰巖煤焦集團造成15人遇難,目前平遙地區所有煤礦已經全部關停,另外山西省政府于19日下午召開緊急會議,對全省煤礦安全生產工作做專門部署,采取切實有力的措施,確保全省煤礦安全生產。
2019年11月20日5時50分 山東能源肥城礦業集團位于嘉祥縣境內的梁寶寺煤礦發生安全事件,造成11人被困。該煤礦主要生產氣精煤,屬于焦煤的行列。
2019年11月25日凌晨 貴州省織金縣一煤礦發生疑似煤與瓦斯突出事故致1人獲救,7人遇難。
2019年12月17日 貴州省安龍縣發生煤礦事故致14人死亡,2人被困。

與上述地區表現不同,2019年內蒙古自治區原煤產量10億噸,共發生煤礦一般生產安全事gu8起、死亡9人,百萬噸死亡率0.009,創造了建國以來自治區煤礦安全生產歷史最好成績,取得了歷史性的“兩個首次突破”,即全區煤礦生產安全事gu起數和死亡人數首次實現了下降至個位數的突破;全區煤礦百萬噸死亡率首次達到了“三零”水平的突破,繼續保持全國領先。

【卓創分析】2019年年底接連發生的幾起煤礦重大安全生產事gu,給2019年年底煤礦煤礦生產敲響了警鐘,其中2019年12月底貴州省人民政府發布緊急通知,要求30萬噸/年以下煤礦立即停止生產。據了解貴州年生產能力在30萬噸以下的煤礦占整個貴州的煤礦總量的60%左右,此次30萬噸以下煤礦全省關停,對貴州煤礦生產影響較大,年前供應將會有明顯收縮,對貴州省內煤炭價格將形成提振,但考慮到需求偏弱,價格也難漲,現貴州地區3800大卡電煤長協價格為415元/噸左右,5000大卡市場動力煤出礦含稅630元/噸左右。值得一提的是內蒙,在2019年煤炭產量突破10億噸的同時,自治區煤礦安全生產創歷史最好水平。

7. 國務院常務會議:202011日起取消煤電價格聯動機制

【事件回顧】2019年9月26日,國常會決定從明年1月1日起,取消煤電價格聯動機制,將現行標桿上網電價機制,改為“基準價+上下浮動”的市場化機制。基準價按各地現行燃煤發電標桿上網電價確定,浮動范圍為上浮不超過10%、下浮原則上不超過15%,具體電價由發電企業、售電公司、電力用戶等通過協商或競價確定,但明年暫不上浮,特別要確保一般工商業平均電價只降不升。同時,居民、農業等民生范疇用電繼續執行現行目錄電價,確保穩定。

【卓創分析】建立和完善電價市場化形成機制,一方面是為了促進和提高電力市場化交易的水平,從而達到降低生產和生活的用電成本,最終達到降低生產和生活資料成本的目的,提高商品的競爭力水平。另一方面,當前燃煤發電市場化交易電量已占約50%、電價已經明顯低于標桿上網電價,也就是目前現在市場競爭交易形成和產生的真實市場交易電價已經低于各地的標桿電價。建立市場化電價形成機制,對各方影響:

(1)對用電企業而言,生產成本將進一步下降。整體來看實行電力市場化,最大的受益者還是用電企業,政策導向也傾向于用電企業,通過實行電力市場化后,能進一步促進和提高電力市場化交易的水平,從而降低企業和居民生產和生活的用電成本,最終達到降低生產資料的成本,提高商品的競爭力水平。

(2)對發電企業而言,后期盈利空間會有收縮。政策中明確指出,基準價按各地現行燃煤發電標桿上網電價確定,浮動范圍為上浮不超過10%、下浮原則上不超過15%,明年暫不上浮,特別要確保一般工商業平均電價只降不升。浮動電價的上漲幅度小于下跌幅度,而且2020年電價只能降不能漲,政策導向不利于燃煤電廠,燃煤發電企業要下調上網電價,電價下調后燃煤電廠的盈利能力會進一步降低。燃煤電廠盈利水平下降后,就只能打壓煤價。

(3)對煤炭企業而言,后期煤價會繼續承壓。2020年電價只能降不能漲而且電價的上浮比例小于下浮比例,電廠利益要更多的向用電企業傾斜,因此電廠會維護自身利益只能向煤企施壓和索要利潤,因此打壓煤炭價格是必然。在當前煤炭市場供需格局不斷偏寬松的狀態下,發電企業會進一步打壓煤價,煤炭市場價格將承壓下行,其中影響最大的是2020年的年度長協基準價格。

2016年年底確定的年度長協基準價是535元/噸,而目前增值稅稅率累計下調了4個百分點,這4個百分點的減負讓利應該是給下游的,但是電煤長協基準價并未調整。現要提高電價的市場化程度,目的就是為了降低電價,電價降低后,燃煤電廠企業盈利受損,打壓煤價是必然。

8、2019年9月28日,北煤南運大通道—浩吉鐵路開通運營

【事件回顧】2019年9月28日早上6點30分,由內蒙古鄂爾多斯浩勒報吉南站開出的萬噸煤炭專列71001次,啟程開往江西吉安方向,標志著我國一次性建成的北煤南運大通道浩吉鐵路,正式開通運營,為祖國七十年華誕獻上一份重禮。浩吉鐵路北起內蒙古鄂爾多斯市浩勒報吉南站,途經內蒙古、陜西、山西、河南、湖北、湖南、江西七省區,終至京九鐵路吉安站,全長1813.5公里,設計輸送能力每年2億噸。

【卓創分析】浩吉鐵路運費優勢:據了解,浩吉鐵路均價在0.18元/噸公里左右,選擇從鄂爾多斯市烏審旗站運輸至湖北荊州的運費為212元/噸。在現有運費情況下,浩吉鐵路煤炭運輸到“兩湖一江”較大秦線-海進江的運輸成本節省45-55元/噸左右,即使通過運費成本更低的朔黃線,浩吉鐵路仍然有10-20元/噸左右的成本優勢,同時,考慮到鐵路運輸的時效性以及安全性較好,浩吉鐵路具有較強的競爭優勢。

表4 相關線路運費對比

運輸線路 運費(鄂爾多斯-荊州)
浩吉鐵路          212元/噸左右
大秦線-海進江          260元/噸左右

浩吉鐵路開通運營后,陜西的煤炭運輸將由“海進江”模式轉變為鐵路直達運輸,在增加了跨省調運區域的同時較大程度的壓縮了煤炭運輸成本,也讓榆林榆神、榆橫等礦區的煤炭外運更加便捷,極大緩解陜北地區煤炭運輸瓶頸,使得陜西煤炭更具市場競爭力。

另外,隨著浩吉鐵路的開通,我國鐵路煤炭運輸能力不斷增強。2018年我國鐵路發運煤炭23.8億噸,同比增長10.3%。2019年1-11月份,全國鐵路累計發運煤炭22.4億噸,同比增加3.1%,占全國煤炭總產量的65.69%。

圖4

92019年中國共進口煤炭29967.4萬噸,即將突破3億噸

【事件回顧】據國家海關總署1月14日公布的數據顯示,中國2019年12月份進口煤炭277.2萬噸,同比減少745.8萬噸,下降72.90%;環比減少1800.9萬噸,下降86.66%。這個數,至少是最近10年來月度進口的最低數。

在總量方面,2019年1-12月份,全國共進口煤炭29967.4萬噸,同比增長6.3%。市場一直在預測,2019年全國煤炭進口量會突破3億噸,當2019年11月中國煤及褐煤進口量還到2078.1萬噸時,很多人認為3億肯定打不住了。

【卓創解析】受2019年年底限制通關等政策影響,2019年12月份進口數量大幅縮水,降至277.2萬噸,同比降幅72.9%,環比降幅86.66%,創了近10年來的進口煤數量最低。

圖5

從全年來看,2019年全年進口煤炭總量在29967.4萬噸,即將突破3億噸,但并實際并沒有突破3億噸大關,說明后期進口煤數量繼續向上突破有難度。3億噸的進口煤炭總量或將是階段性頂部。

10、國家發改委:切實提高2020年煤炭中長期合同簽訂數量

【事件回顧】2019年12月,國家發改委印發《關于推進2020年煤炭中長期合同簽訂履行有關工作的通知》,《通知》指出,要切實提高中長期合同簽訂的數量。各地區及有關部門要加強指導協調,組織供需企業及早簽訂數量相對固定、價格機制明確的煤炭中長期合同。其中,中央和備省區市及其他規模以上煤炭、發電企業集團簽訂的中長期合同數量,應達到自有資源量或采購量的75%以上,較2019年水平有合理增加,鼓勵引導新投產媒礦簽訂更高比例的中長期合同。支持簽訂2年及以上量價齊全的中長期合同。鼓勵多簽有運力保障的三方中長期合同。

【卓創分析】

表5 2019-2020年煤炭中長期合同簽訂履行工作通知內容對比

內容 2019年煤炭中長期合同簽訂履行工作通知 2020年煤炭中長期合同簽訂履行工作通知
發布單位 國家發改委 國家發改委
運力銜接方面 對煤炭供需雙方簽訂蓋章認可且年度單筆合同量在20萬噸及以上的煤炭中長期合同,交通運輸部、中國鐵路總公司依據運輸能力,組織指導有關鐵路運輸企業和港航企業做好運力銜接。沒有新增運量的既有線路,運力配置不得低于去年水平;2019年新增的鐵路運力,原則上應優先配置和保障中長期合同的需求。 對煤炭供需雙方簽訂蓋章認可且年度單筆合同在20萬噸及以上的煤炭中長期合同,以及年度單筆合同量在10萬噸及以上的冶金、建材、化工等行業的煤炭中長期合同,國家鐵路集團依據運輸能力,組織指導有關運輸企業進行運力銜接。產運需三方中長期合同量應不低于上年水平。煤炭企業要充分利用鐵路運輸安全高效、綠色環保的優勢,優化煤炭運輸方式,加大向浩吉、瓦日等新增運力線路的資源傾斜力度;鐵路運輸企業要加大運力配置比例,優先保障中長期合同兌現,加快構建現代煤炭物流體系。
下水煤與鐵路直達煤合同定價機制 煤電雙方應繼續參照“基準價+浮動價”定價機制,協商確定中長期合同價格。對雙方協商能夠達成一致意見的,按雙方商定的意見執行,如雙方不能達成一致意見,應按以下原則執行:下水煤合同基準價由雙方根據市場供需情況協商確定,對協商不一致的,仍按不高于2018年度水平執行;鐵路直達煤合同基準價由下水煤基準價格扣除運雜費后的坑口平均價格和供需雙方2018年月度平均成交價格綜合確定,兩類價格權重各占50%。下水煤合同與鐵路直達煤合同的浮動價,均可結合環渤海煤炭價格指數、CCTD秦皇島港煤炭價格指數、中國沿海電煤采購價格指數綜合確定。區域內合同定價機制也應參照上年度機制協商確定,對供需雙方意見不一影響簽訂的,各地經濟運行部門要本著市場化、法治化原則積極協調。 堅持“基準價+浮動價”定價機制,煤電雙方應繼續參照“基準價+浮動價”定價機制,協商確定年度中長期合同價格。對雙方協商能夠打成一致意見的,按雙方商定的意見執行,如雙方不能達成一致意見,應按以下原則執行:基準價方面,下水煤合同基準價由雙方根據市場供需情況協商確定,對協商不一致的,仍按2019年度水平執行;鐵路直達煤合同基準價由下水煤基準價格和扣除運雜費后的坑口平均價格和供需雙方2019年月度平均成交價格綜合確定,兩類價格權重各占50%。浮動價方面,下水煤合同與鐵路直達煤合同的浮動價,均可結合環渤海煤炭價格指數、CCTD秦皇島煤炭價格指數、中國沿海電煤采購價格指數綜合確定。區域內合同定價機制也參照上年度機制協商確定,鼓勵供需雙方參照區域交易中心發布的價格指數定價。對供需雙方意見不一影響簽訂的,各地經濟運行部門要本著市場化、法治化原則積極協調。
履約水平 煤炭產運需企業要切實增強誠信意識,合同一經簽訂必須嚴格履行,全年中長期合同履約率應不低于90%。鼓勵按照均衡原則將年度中長期合同分解到月,并報鐵路部門備案優先安排運力。為促進產運需平穩運行,旺季煤炭企業每月合同執行量、淡季電力等重點用煤企業每月合同接收量原則上應不低于全年平均水平。 煤炭產運需企業要切實增強誠信意識,合同一經簽訂必須嚴格履行,中長期合同季度履約率不低于80%、全年履約率不低于90%。鼓勵按照均衡原則將年度中長期合同分解到月,鐵路、港航企業優先安排運力。
 
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