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2019年錦綸年度總結—跌勢難扛
卓創資訊 鞏玉倩 2020-01-14 13:17:48

[導語]2019年在經濟發展不景氣、中美貿易多次磋商以及宏觀環境受多重因素影響的背景下,錦綸市場艱難前行,最終以跌勢收尾。年內錦綸絲DTY70D/24F價格谷值出現在12月份,跌破16000元/噸,年內峰值出現在3月份,價格為21500元/噸,兩者之間跌幅達25%以上。上游原料切片市場產能擴增高峰,一度打破行業內的供需平衡,邁向供需失衡將難以回頭,錦綸絲廠家雖有新增,但常年處于供大于求的局面,難有改善,需求端更是無往年爆款產品,淡旺季不再區分,羽毛紗市場轉瞬即逝,2019年逐漸萎縮,整個需求端市場跟進緩慢。上下游均無利好支撐下,錦綸行業利潤微薄甚至虧損,跌跌撞撞又一年。

價格跌至低位

2019年錦綸市場價格走勢呈階段式下滑,期間存有小幅度震蕩上行,但整體市場偏下運行趨勢明顯。

一季度,錦綸市場穩中稍好,臨近傳統春節,錦綸市場行情走勢偏謹慎,因終端市場逐漸收尾放假,需求跟進減少,而紡絲廠家開工逐漸下滑,但場內供貨保持穩定,整體市場維持剛需,加之成本端支撐作用堅守,因此一季度市場行情堅挺運行為主。截止3月末,華東地區半光DTY70D/24F主流商談參考21000-22000元/噸;半光FDY70D/24F主流參考19000-20000元/噸;半光POY86D/24F主流參考18000-18500元/噸。

二季度,4月份市場行情基本保持平穩運行,然進入月下旬起,上游原料市場價格持續下滑,加之年內上游切片市場新增產能較多,場內貨源供應充足下,價格逐漸開啟下滑通道,成本端利好支撐減弱,錦綸絲廠家報盤難以堅守,試探性下滑,然下游終端市場需求跟進仍顯疲軟,廠家出貨阻力較大,部分廠家低價讓利成交,以減輕自身壓力,實單成交靈活。截止6月末,華東地區半光DTY70D/24F主流商談參考17500-18000元/噸;半光FDY70D/24F主流參考16000-16500元/噸;半光POY86D/24F主流參考15000-15500元/噸,較一季度下滑16%-17%,跌勢不止。

三季度來看,錦綸市場小幅震蕩,平穩運行為主,6月末錦綸市場價格止跌后略有反彈,正值傳統淡旺季轉換黃金時節,但市場行情卻格外平淡,上游原料市場小幅震蕩,成本端支撐表現尚可,而下游終端市場需求跟進依舊不溫不火,剛需為主,場內各方謹慎觀市,截止9月末,華東地區半光DTY70D/24F主流商談參考18200-18500元/噸;半光FDY70D/24F主流參考16700-17000元/噸;半光POY86D/24F主流參考15500-16000元/噸。較二季度上升3%-4%,盤整運行。

四季度,震蕩下行趨勢明顯,跌勢收尾。國慶假期后,錦綸市場行情走勢偏下震蕩,上游原料市場己內酰胺與切片弱勢下滑,對后市形成利空打壓,成本端支撐作用減弱,錦綸絲廠家難以堅守報盤,加之終端市場需求疲軟,整體市場剛需成交乏力,廠家出貨阻力較大,實單多讓利成交。截止12月末,華東地區半光DTY70D/24F主流商談參考16300-16800元/噸;半光FDY70D/24F主流參考14500-15000元/噸;半光POY86D/24F主流參考14000-14500元/噸。較三季度下滑10%-12%,而較一季度下滑幅度達21%-27%,寬幅下滑。

綜合來看,2019年錦綸市場行情走勢偏下運行居多,一方面受成本端原料市場價格波動的影響,加之切片市場產能供應過剩,形成供需失衡局面;另一方面,終端市場需求不旺,傳統淡旺季不在,備貨情緒不明顯,終端市場訂單跟進不足,采購情緒更為謹慎。上下游夾擊中,錦綸市場難有利好發展,維持弱勢震蕩。

利潤薄弱

錦綸產業鏈利潤表
  2018 2019 跌幅 單位
CPL 3295 1080 -67.22% 元/噸
PA6 233 125 -46.35% 元/噸
錦綸絲DTY70D/24F 332.29 -66.63 -120.05% 元/噸

錦綸產業鏈中利潤分配不均衡,上游原料己內酰胺始終占大頭。從2019年年均利潤來看,己內酰胺和切片均有利潤,錦綸絲略有虧損,但與2018年相比較,跌幅放大,己內酰胺攔腰斬,切片幾乎跌將近一半,而錦綸絲由微利轉為負,利潤情況堪憂。究其原因:上游原料市場成本支撐作用猶存,成本支撐壓力不減,錦綸絲廠家高價成交困難,場內不乏客戶壓低價格,加之市場相對透明,幾乎保本經營為主,微利亦是較為困難,下游終端市場需求跟進遲緩,剛需拿貨為主。

總結

2019年,錦綸市場弱勢震蕩,跌勢難抗。成本端來看,上游原料市場未有利好支撐,加之切片廠家供應增多,新增產能集中釋放,2019年生產能力創5年來新高,打破供需格局,同時帶來低價時代,成本端利好支撐作用逐漸減弱;需求端來看,2019年終端市場需求跟進不濟,內貿外銷均無利好,外貿單子受中美貿易磋商影響,多數紡織服裝廠不敢接單,中間存在不可控因素較多,內銷中下游終端市場庫存積壓,前期庫存消耗滯緩,新單跟進不暢,整體市場剛需成交亦顯乏力,2019年下游需求增長速度放緩,甚至不及去年增速,場內正常剛需較多。綜合來看,2019年上下游均無利好支撐下,錦綸市場行情走勢偏下運行較多,成交價格一路探底,高價成交難尋,場內各方對后市持謹慎觀市心態。2020年場內仍有新增產能釋放,供應端持續增加。同時1月份錦綸產業鏈迎來首漲,成本端受其利好支撐增加,不斷推漲報盤,加之下游終端市場存有一定備貨補貨,場內供貨稍顯緊張,貨緊價高因此漲勢不斷。卓創預計,2020年錦綸市場穩中稍好。

 
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